La VaR est la perte maximale d'un portefeuille sur un horizon donné, qui ne sera dépassée qu'avec une faible probabilité. Méthode gaussienne (variance-covariance).
Volatilité annuelle σ20 %
Horizon10 jours
Rendement attendu μ (annuel)0 %
VaR (montant)
7,4 M
sur 10 jours
VaR (% du portefeuille)
7,4 %
perte relative
CVaR (perte moyenne au-delà)
9,3 M
Expected Shortfall
Paramètres
z = 1,64
σ horizon 4,0 %
Distribution des rendementsZone de perte (probabilité)Seuil de VaR
VaR = (z · σ √(h/252) - μ · h/252) × V | CVaR = (σ√(h/252) · φ(z)/α - μh/252) × V
CE QUE ÇA MONTRE
TgMaster University · Abidjan · VaR = (z·σ√(h/252) - μ·h/252) × V · horizon en jours de bourse (252/an).