Un dirigeant vous confie le tableau de bord de son entreprise. Avant tout conseil, vous devez repérer les indicateurs qui traduisent une fragilité financière - sans confondre avec ceux qui sont sains.
AGRO-CI SARL - Tableau de bord financier - Exercice N (FCFA)
Trésorerie nette-170 Msain : positive
Rotation des stocks12 fois/ansecteur : 8-12
Autonomie financière22 %sain : > 30-40 %
Délai de règlement clients95 jourscible : < 60 j
Délai fournisseurs38 joursusuel : 30-60 j
Marge nette2 %en baisse (5 % en N-1)
Liquidité générale0,8sain : > 1
Rentabilité (ROE)14 %coût du capital ~10 %
Endettement (dettes / CP)320 %prudent : < 100 %
Croissance du CA+8 %marché : +6 %
Corrigé - 6 anomalies
1Trésorerie nette négative
Une trésorerie de -170 M FCFA signifie que l'entreprise finance son exploitation à découvert : dépendance aux banques et risque de cessation de paiement.
→ Reconstituer le fonds de roulement, réduire le BFR (stocks, créances).
2Autonomie financière faible (22 %)
Les capitaux propres ne représentent que 22 % des ressources : l'entreprise est très dépendante des dettes (norme saine : > 30-40 %).
→ Renforcer les capitaux propres, limiter le recours à l'emprunt.
3Délai clients trop long (95 jours)
Encaisser à 95 jours immobilise la trésorerie et gonfle le BFR (cible < 60 j).
→ Relancer, escompter, revoir les conditions de paiement.
4Marge nette faible et en baisse (2 %)
La marge nette est passée de 5 % à 2 % : la rentabilité se dégrade nettement.
→ Analyser la structure des coûts, la politique de prix.
5Liquidité générale < 1 (0,8)
L'actif circulant (0,8) ne couvre pas les dettes à court terme : risque de tension de trésorerie immédiate.
→ Rééchelonner les dettes courtes, améliorer le BFR.
6Endettement excessif (320 %)
Les dettes valent 3,2 fois les capitaux propres : l'entreprise est surendettée, le risque financier est élevé.
→ Désendetter, renégocier, renforcer les fonds propres.
Ce que ça montre : Un diagnostic financier, c'est savoir lire une batterie d'indicateurs et distinguer le sain de l'alarmant. Une trésorerie négative, une liquidité < 1 ou un endettement de 320 % sont des signaux forts ; à l'inverse, un ROE de 14 % ou une bonne rotation des stocks ne sont pas des problèmes.